Eine schöne Bescherung ...
… oder was ist vom Wahlausgang der bedeutendsten Volkswirtschaft der Welt zu halten? Mit einem unerwartet eindeutigen Ergebnis triumphiert Donald Trump gegenüber der demokratischen Kandidatin Harris. Der neue US-Präsident übernimmt eine robust wachsende Wirtschaft. Die US-Inflation liegt signifikant unter den Höchstständen von 2022, aber noch zu hoch als dass Entwarnung gegeben werden kann. Das Haushaltsdefizit ist auf ein hohes Niveau gestiegen und nähert sich der Marke von 7 % des Bruttoinlandsprodukts (BIP). Was ist nun zu erwarten? – Im Wahlkampf hat Trump Steuerentlastungen für Privatpersonen und eine Senkung des Körperschaftssteuersatzes für Unternehmen versprochen, allerdings vorenthalten, wie er dieses konkret finanzieren möchte. Bestehende Subventionierungen für erneuerbare Energien (Inflation Reduction Act) könnten angepasst werden, und hohe Einfuhrsteuern auf Importe aus dem Ausland (nicht nur China) eingeführt werden. Im Finanzsektor erhofft man sich Lockerungen der bestehenden starken Regulierung, wovon auch die aufstrebenden Kryptowährungen profitieren. In Wahrnehmung des eindeutigen Wahlergebnisses feiern die US-Börsen und hieven ihre großen Indices auf neue Allzeithochs. Die vorweihnachtliche Bescherung im November endet mit einem deutlichen Monatsplus von 7,5 % im Dow Jones, 5,7 % im S&P 500 und 5,2 % im Nasdaq 100. Die europäischen Pendants sind da zurückhaltender; der DAX steigt um 2,9 % und der EuroStoxx 50 verliert sogar 0,5 %. Die Stärke der US-Indices ist der guten Konjunktur und einer soliden Quartalssaison der Unternehmen zu verdanken. In Deutschland scheint es eher überraschend, dass der DAX angesichts der wirtschaftlichen Schwäche unserer Volkswirtschaft und dem politischen Vakuum dennoch unweigerlich Richtung 20.000 – Punktemarke strebt, und auch ein deutlich zweistelliges Kursplus im laufenden Jahr realisiert. Nicht alle Anleger haben Teil an dieser Kursrally der weltweiten Börsen – die Kurse könnten aber weiterklettern solange genug skeptische Marktteilnehmer an der Seitenlinie stehen.
Der CONCEPT Aurelia Global …
… markiert im Berichtsmonat neue Allzeithochs und kann um 7,5 % zulegen, womit sich das kumulierte Jahresplus auf erfreuliche 28,5 % einstellt.
Den deutlichen Kurssprung verdankt der Fonds der starken Entwicklung seiner Technologietitel in der vollen Breite. Im Umfeld der US-Wahlen profitieren besonders das Musk-Unternehmen Tesla, sowie die Kryptoengagements (MicroStrategy, Coinbase), aber auch einige kleinere Unternehmen wie der US-Finanzdienstleister SoFi Technologies machen Kurssprünge (+ 47 %). Die Hausse ist in vollem Gange, während die Edelmetalle kurzzeitig verschnaufen, auch angesichts des deutlichen US-Wahlausgangs.
